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魏石龍率領光頡歷經兩次減資改造成功

光頡高毛利掛牌的祕密

文/林宏文

前言：九年前加入光頡的魏石龍，是歷練過工研院及國巨集團的研發高手，他為光頡重新聚焦發展高階產品，讓公司毛利率維持在四成以上，並且成為少數可以與美、日大廠較勁的台灣企業，他是怎麼辦到的?

內文：

即將於三月十六日掛牌上櫃的光頡科技，是國內少數能夠站上國際舞台的精密元件製造商，而這家轉型成功的企業，不 僅歷經兩次減資，背後還有一群來自工研院與產業界的經營團隊，歷經八年多的辛苦調整，才有如今飛上枝頭變鳳凰的動人故事。

光頡科技總經理魏石龍畢業於中原大學化工碩士，早期先加入工研院，並歷任工研院兩個最重要的所--材料所及電子所的課長，後來被國巨延攬並擔任研發部經理，國巨併購奇力新後，魏石龍被派到奇力新東莞廠擔任總經理。

由於工研院是國內科技業的人才養成所，很多魏石龍當年的主管及同儕都已是產業界的一方之霸，台積電成立之初，第一座廠房就移轉自工研院，魏石龍還曾經面臨選擇，是要到台積電工作，還是待在工研院。

魏石龍還講了一個小故事，民國七十八年，他賣出自己在竹北的房子給一位台積電工程師，當時售價是八O萬元，由於當時台積電一股市價大約八O元，這位台積電工程師就問他，﹁你要現金，還是要台積電十張股票?﹂故事的最後，魏石龍當然是拿了現金，否則，那十張台積電股票，現在已值上千萬元了。

不過，魏石龍後來改造光頡的價值，卻遠遠超過那擦身而過的千萬財富。二OO二年，光頡已成立五年，但一直沒有獲利，只好先進行一次減資，當時擔任光頡大股東光磊科技總經理的林明德，就邀請魏石龍加入，冀望這批經營團隊為公司帶來轉機。

當時，魏石龍也在找尋新的機會，希望在被動元件產業中創造更大的價值，於是他拿出多年來的研發經驗，為光頡進行策略調整，聚焦發展薄膜電阻及高頻元件，並再進行一次減資，自己也親自帶領研發團隊。這個策略，讓光頡逐步走向世界舞台，創造出台灣小企業的國際競爭力。

細究光頡目前的營收，傳統的厚膜電阻約占營收的三成，這部分的毛利較差，僅十二%到十三%，至於薄膜電阻及精密元件約占營收六成，此部分毛利率則高達六O%，也因此讓公司整體的毛利率可達到四成以上。

以最近三年的毛利率來看，光頡O八年毛利率高達四四%，O九年因受金融海嘯影響，加上有收購泰銘科技的整併因素，毛利率降至二五%;但去年度前三季的毛利率又回升至四二%。

魏石龍預估，未來光頡的毛利率可以長期維持在四成以上，在今年及明年新業務加入後，包括LED基板及指紋指紋辨識器產品若達到經濟規模，毛利率就可以再拉高。

觀察電子廠商的競爭力，毛利率是很重要的指標，尤其是關鍵零組件廠若能擁有高毛利，就表示產品較具研發深度，且國內競爭對手相對較少。因此，光頡雖被列入被動元件產業，但光頡提供的薄膜晶片電阻特性，是屬於高單價、高毛利的產品，不是像國巨、華新科提供的標準產品，是稱斤論兩賣的。光頡目前主要的競爭者，是像日本的KOA、Susumu和美國的Vishay等國際大廠。

此外，國內原有另一家薄膜晶片電阻廠乾坤科技，但去年已併入台達電，並且以全面支援母公司台達電為目標，因此可以說光頡目前在國內幾乎沒有競爭者，這也是光頡得以維持高毛利的主因。

由於光頡切入的產品特殊，目前上市櫃公司中也很難找到與光頡類似的公司。從產品特性來看，光頡的薄膜精密元件，位階很像提供整合型元件的璟德電子，至於在新切入的LED基板業務部分，則與近來每年都是高成長及高獲利的同欣電子類似。而璟德與同欣也同屬高毛利的公司，其中璟德毛利率都在五成以上，同欣電則接近三成。

除了產品競爭力強以外，魏石龍也堅持公司的服務要做得好，這是競爭力的另一項來源。因此，光頡要求交貨時間一定要在八天內就完成，有時為了趕貨，甚至四、五天就能出貨，比起像Vishay這種大公司，交貨時間平均是八周到十二周，光頡等於是以十倍速的腳步與這些大廠競爭。

此外，把大半生命都投到研發的魏石龍，對於過去業務人員需要靠喝酒應酬的文化也是深惡痛絕，非常不以為然，﹁很多男性業務去應酬喝酒，不只害了公司，也害了自己。而且我覺得，業務也不一定要靠應酬才能做生意。﹂

因此，光頡還有一項很不同的特色，就是全公司總計二十多位業務，幾乎全部都是女性，目前只有一位男生。﹁我們的女業務員，對公司的產品規格都相當清楚，絕對不是花瓶， 而且，女性比較細心，可以提供客戶更精緻細微的服務。﹂

此外，每年光頡一定辦一次出國旅遊，都由員工自己決定行程，另外光頡也不辦尾牙，但會在新年開工後舉辦春酒，而且春酒會擴大辦理，通常是兩天一夜的旅遊，還可以邀請家人參加，像今年員工就到六福村去渡假過夜。

這種照顧員工與家人的用心，讓許多員工家屬也對公司很有向心力，光頡財務副總經理黎順和說，﹁有些員工要離職時，還會有家人跳出來阻止，質疑他幹嘛要離開這麼好的公司?﹂

展望未來，魏石龍很清楚，光頡選擇走高階研發的路，一定要不斷布局新產品線，以擺脫後面可能趕上的追兵。因此，除了將薄膜電阻擴大應用面，切入汽車產業以外，去年也開始切入LED基板及指紋辯識產品，前者受惠於LED產業的蓬勃發展，目前已有許多國內外的客戶，至於指紋辯識則因技術突破，單價將從原來兩美元降到一美元，預計在智能卡(smart card)手機及筆電等產業的應用將會打開，這些新產品，將是魏石龍繼續讓光頡發光發亮的武器，值得拭目以待。

魏石龍小檔案

現職:光頡科技公司總經理

經歷:工研院材料所、電子所課長

國巨公司研發部經理

奇力新電子東莞廠總經理

學歷:中原大學化工碩士

光頡科技小檔案

成立時間:1997年

資本額:8.69億元(掛牌後)

經營團隊:董事長韓之華，總經理魏石龍

產品:薄膜及厚膜電阻、高頻元件、LED散熱基板、指紋辯識器

業績:08年營收4.33億元，EPS 2.1元。09年營收6.14億元，EPS 僅0.55元。2010年營收9.91億元，前三季EPS 2.68元。