台灣IC設計業的三大挑戰 @ 林宏文的個人網頁

陷入苦戰三年內見生死

台灣IC設計業的三大挑戰

前言:台灣IC設計業面臨三大挑戰，而且問題由來已久，從政府、產業到個人都難有突破，如今只能期待更多聯發科或蔡明介們出現，才有機會扭轉目前的頹勢。

文/王銘祥

「紅色供應鏈崛起，台灣IC設計業已陷入苦戰，三年內就會見生死！」日前召開第二季法說會的義隆電子董事長葉儀皓，語出驚人地表示。他認為，大陸主導全球手機與面板的地位，將會衝擊到台灣以手機及面板驅動IC為主的前十大IC設計公司。

台灣IC設計業近來頻拉警報，許多公司不僅業績衰退虧損，甚至都已到了要努力求生存、不被淘汰的處境，這其中紅色供應鏈只是因素之一，但真正探究背後有三大因素，是真正衝擊台灣IC設計業從興盛走向衰敗的關鍵。

挑戰一，２０１０年實施分紅費用化

老闆員工都累了、不想拼了

首先是包括分紅費用化及投資抵減等政策停掉後，員工拼搏的精神沒了。尤其是過去被視為推動台灣高科技發展最關鍵的「核子武器」--分紅配股制度，自2010年起財政部將原本以股票面額課稅改為實價課稅後，情勢就完全反轉。

「以前覺得努力工作十年就能退休，但現在完全沒機會。」一位ＩＣ設計工程師說，２００９年金融海嘯後產業面臨大調整，許多人身體都搞壞了，加上2010年起不再有股票分紅，各家公司都改成發現金，於是大家開始追求生活與工作要平衡，每個人都開始跑步、騎腳踏車，不再每天加班熬夜，「以前科學園區到了十點以後還燈火通明，現在大概八點前就都走光了。」

此外，外在環境更加險惡，從個人電腦到行動通訊出現快速典範移轉，許多台灣企業都沒跟上，事業發展障礙更大，讓許多努力二、三十年又無法交出棒子的老闆，都有不如早點退休的想法。

不只分紅費用化帶來劇烈衝擊，台灣取消創投業二O%的投資抵減，並對新創企業賣股課徵十五％的稅率，也影響到創業動能，近幾年台灣幾乎沒有新創IC設計公司，當然很難創造產業的新局面。

挑戰二，中國強力磁吸效應

人才、資金、技術全流向中國

中國以大筆資金扶植本土IC設計業者，在台灣消失的獎勵政策，大陸現在則是積極採用，例如稅負減免、低利貸款，到成立產業發展基金等措施全部到位，加上資本市場有如台灣九O年代的生猛有力，讓人才、資金、技術全都流向中國本土公司，也讓外商更加芒刺在背。

半導體產業中，IC設計業對人才依賴度最高，人才走了，技術與管理就帶走了，因此，IC設計業最怕的就是挖角，如今中國企業展現致命吸引力，也對台灣IC設計業的員工主管形成驚人的磁吸效應。

大陸企業來台挖人，直接在新竹設立公司，讓很多工程師跳槽變得很容易，只是走到隔壁棟大樓就可以上班，薪水明顯成長，但做的事情都一樣。

至於大陸資本市場的力量更大，在大陸掛牌的公司的股價本益比高，讓新創公司都往那裡走，新普董事長宋福祥就說，「大陸股市本益比五十倍以上，台灣只有十五倍，如果大陸開放台灣企業IPO，大概所有人都會跑去那裡掛牌了。」

也因為市場、資金及人才都集中到大陸，台灣目前新創IC設計公司也都落腳深圳或上海，即使老公司也都會積極到大陸去設點，主要原因就是市場在那裡，客戶也在那裡，離客戶愈近服務才能更好。

不過，一位在上海創業的台商IC設計公司董事長就說，現階段他會到大陸設立公司，主要是就近服務客戶，倒不是為了獎勵。「大陸獎勵政策通常只給本地企業，外商與台商很難申請到，而且為了拿獎勵，還要特別請人每天與官員打交道，太划不來了。」

此外，大陸股市雖然火熱，但企業想要申請上市還是得排很長的隊，而且最近大陸政府為了救股市，更下令新股掛牌全部暫緩，對企業來說也是一種不確定性的風險。

挑戰三，寧為雞首不為牛後

別人愈併愈強，台灣愈分愈小

過去台灣企業家有明顯的「寧為雞首、不為牛後」心態，大型半導體公司喜歡切割事業部成為獨立公司及掛牌，甚至IC設計業本身也將事業部再切割出來，整個產業有愈分愈小的問題，但如今歐美企業愈併愈強大，台灣僅剩聯發科等少數幾家企業可以與列強抗衡。

更可怕的是，台灣企業不僅很難到國際市場做併購，反而因技術領先加上本益比偏低，成為別人眼中「俗擱大碗」的最佳選擇，許多好公司也因此只能賣給外商。

去年台灣有四個合併案，有三個都賣給外商，包括凌耀併給威世光電(Vishay)、創傑併入微晶(Microchip)、安恩併入艾科嘉(EXAR)，只有一個案子是台灣業者自己合併，就是旭曜與敦泰的合併，而敦泰也是2013年聯發科併晨星後，唯一台灣企業較大型的合併案。

但是，相較於國際IC設計業的加速併購，例如今年就有恩智浦（NXP）收購飛思卡爾（Freescale）、安華高（Avago）收購博通（Broadcom)、英特爾收購亞爾特拉（Altera）等案子，這些企業都是各方之霸，結合後讓企業更強大。

這三大挑戰，如今都是台灣IC設計業的罩門，而且問題由來已久，從政府、產業到個人都難有突破機會，將持續影響台灣IC設計業的競爭力，如今只能期待是否有更多個「蔡明介」出現，可能才有機會扭轉目前的頹勢。

不過，國內數百家IC設計公司中，若要挑出能夠扺抗紅潮的公司，也不見得完全沒有，但一定要找到非常利基的市場，以及困難度高的技術，不然就是從F股族群中去找，因為F股中就有不少企業的經營者本身就是美籍大陸人，原本就屬於紅色供應鏈的一環。

小標:兩類型企業可抵紅潮

掌握利基及紅潮成員F股

在高技術門檻及利基市場上，切入雲端伺服器晶片的信驊，就是一個很好的案例。信驊董事長林鴻明說，他創業時選擇最冷門的伺服器晶片，當時的龍頭廠是日商瑞蕯與美商伊美萊斯（Emulex），沒有其他台灣或大陸競爭者，因此很快就取得廣達、緯創等國內伺服器廠商的青睞，業績一路成長至今。

今年三月，安華高科（Avago）宣布收購伊美萊斯（Emulex）後，信驊也搶下不少市占率，累計上半年每股淨利達5.42元。此外，由於資料中心建置旺季到來，英特爾Xeon伺服器處理器出貨放量，法人看好信驊第3季營收有機會季增30％以上，單季每股淨利有機會挑戰3.5元，成為IC設計類股中唯一第三季還能擁有明確成長動能的業者。