林宏文的個人網頁

近期中國為達到節能減碳目標，從五月起，輪番對各省進行限電，八月底，中國再度提高限電警戒線，限電使得原料與產品供應量減少，頓時成為台股盤面的焦點之一。從國內法人以及主力在籌碼布局來看，集中在水泥、塑膠、紡織、造紙以及鋼鐵五大產業上。最近一個月更積極在紡織股上加碼，儼然在限電以及產品價格頻頻調高下，紡織股成為限電概念股新亮點。

紡織產品報價三級跳

最近，中國政府不僅要達成「十一五」節能減碳目標，更提出此一概念要延續到下一個五年計畫，意味著中國的決心不容被挑戰。由於限電，促使中國調高多項產品售價，過去一個月，水泥價格上漲約四．五％，中國鋼鐵龍頭的寶鋼，則持續調高九、十月鋼價，預料將帶動國內中鋼調高十二月鋼價。塑膠以及紡織，在上游石油價格持續攀升，已經促使一系列產品價格走高。

在供給減少，又準備進入傳統產業旺季，不少與民生、家用產品相關的產業，需求可望持續到次年的農曆新年，也就是會一路旺到明年元月底。這也是吸引法人與主力願意布局的因素。

從籌碼分布來看，不論是法人或是主力，大多傾向先布局產業的龍頭股，所以水泥股中的台泥、塑膠股中的台塑、南亞、紡織股中的遠東新、造紙股的永豐餘、鋼鐵股的中鋼都是首選。比較集中的現象是，水泥股中，法人與主力不約而同的把台泥與東泥列為必買的標的。造紙則都共同選取正隆與台紙，塑膠股除台塑、南亞外，大都投資台聚、國喬、台化與中石化。儘管六輕事件讓台塑集團形象受損不少，但法人認為逢低就是買進機會，反倒成為法人一路加碼的對象。由於石油價格走高的態勢未變，台塑集團就是受惠最多的一群。同時因ＳＭ與聚乙烯價格頻頻走高，在股性比較活潑下，國喬與台聚成了法人青睞的目標。

比較起來，法人在鋼鐵股、紡織股布局的差異就比較大些。除了中鋼外，外資偏好春源、中鴻與豐興，投信則布局中鴻、燁輝與大成鋼，主力則加碼聚亨、新光鋼與高興昌。從法人與主力選股標的來看，仍圍繞在上游和題材。以大成鋼而言，法人看中的是該公司轉投資的大成國際鋼鐵，準備在第四季登錄興櫃，屆時將有母以子貴的聯想題材。新光鋼則因該公司經營碳鋼與不鏽鋼板材與貿易，預期鋼價若上漲，該公司業績將水漲船高。

宏遠與宏洲值得觀察

倒是儼然成為新寵的紡織股，因棉花價格三級跳，在替代效益影響下，將會帶動聚酯加工絲、尼龍絲報價，從上游的中石化到下游布廠都能受惠。此外，中國限電引發的轉單效應和補庫存帶動下，國內紡織廠接單出現供不應求現象，聚酯加工絲產品價格漲幅有加快現象，尼龍絲則在八月也加入漲價行列。

呂張投資團隊總監呂宗耀在限電概念股中特別看好紡織股。他提醒，紡織業新兵聚紡已在九月十五日以每股四十元掛牌。中國泰山科技即將來台發行ＴＤＲ（台灣存託憑證），紡織業許久沒有新面孔，因此聚紡以及中國泰山科技的掛牌，會帶給紡織業不一樣的激盪。他同時認為，紡織股過去苦無題材，獲利也不佳，沒有基本面的支撐，股價想要表現並不容易。而在經過十年長期打底，加上今年本業都有不錯的表現下，「應該會有不一樣的表現。」

在紡織股中，他則觀察宏遠與宏洲，只要第三季公布的成績單不錯，股價就應該會有所表現。他觀察到，「亞東證券正在默默買進宏遠」。從過去一個月券商進出表中，的確看到這樣的現象。亞東證券與宏遠同屬遠東集團，而亞東證券除積極加碼宏遠外，還增持遠東新與廣豐。此外，也出現券商頻頻進出紡織股的跡象。如摩根添惠進出的個股有力麗、集盛與聚隆，群益證券明顯進出的個股有宏洲與力麗。看來，在低價以及業績好轉的誘因下，紡織股有機會躍升成為限電概念股的領頭羊。