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現任東吳大學校長劉兆玄出線，成為下一屆新總統的閣揆，消息早早就曝光，當最後從馬英九嘴巴確認時，外界已經沒有太多驚奇。不過，五月，新政府揚帆起步的時刻，劉兆玄將滿六十五歲，這回重返官場，雖未老到老驥伏櫪的地步，卻充滿這等心情。

嚴格來講，劉兆玄從學界學而優則仕，宦途一起步就開高，一進官場就擔任部長，而且還是掌握龐大公共資源的交通部。但他從部長到國科會主委，再攀高點擔任副閣揆，後來轉進連戰智庫，政壇起伏跌蕩不已。

劉兆玄自己說過，他這一輩子只做過兩個工作，一是教書，一是為官，但他喜歡教書又勝過當官。教書的劉兆玄一派瀟灑，又治校有方，名聲甚好；而做官雖然口碑不錯，只是在沒有現在這個轉折，接任閣揆之前，總難免壯志未酬，有所遺憾。

許多人談到今年電子業景氣，大多不抱持希望，主因新台幣升值、人民幣升值、員工分紅費用化、大陸實施新勞動合同法與美國次貸風暴等五大因素同時衝擊，讓以出口為導向的台灣電子產業受到極大衝擊。影響所及，三大外資法人大幅降低對電子股的比重，轉向傳產、金融與觀光類股。

在五大利空因素下，產業應該如何因應？投資人該如何布局？新的機會又在哪裡？對於這些疑問，《今周刊》特地邀請科技業三大智庫龍頭代表拓墣產業研究所所長陳清文、工研院產業經濟與趨勢研究中心〈ＩＥＫ〉主任杜紫宸，以及資策會研究中心主任詹文男進行對談，深入解析台灣電子產業前景及今年景氣。有趣的是，他們三人對電子業的前景均不悲觀，甚至還看到在歐美景氣衰退下，不少台商潛在的商機。以下是此次紙上座談會的內容記要：

Ｂ２Ｂ、萌芽期產品仍利多

三月五日，國內半導體零組件通路商龍頭大聯大宣布合併興櫃的凱悌公司，這項消息雖然沒有引起太多人的注意，不過，大聯大近年來利用控股公司模式成功完成多項收購案，卻是相當值得注意的一個新趨勢。

大聯大去年全年合併營收為一千四百二十四億元，稅後純益為二六·○一億元，全年每股稅後純益〈ＥＰＳ〉達三·七五元，已是亞太區最大、全球前三大的半導體零組件通路商，能夠在國內上市櫃三十餘家通路商中脫穎而出，最大關鍵就在於成功的購併策略。

其實，早在二○○五年初，原國內最具規模的半導體通路商世平興業，就陸續購併朋商、龍臨、維迪、荃寶及富爾特旗下的富威等公司，之後，世平又與品佳宣布合組大聯大投資控股公司，經過兩年多的整合，其間曾經歷過低潮，股價還跌至九元以下，但大聯大不僅已成功整合，並且更加快速度複製擴展集團的影響力。

去年接獲諾基亞〈Nokia〉中國地區手機代理權的聯強國際，近來由於績效突出，原本兩年的擴展計畫已決定提前在今年完成。聯強國際總裁杜書伍並相當有信心地指出，聯強國際布局中國市場有成，可望在二○一○年超越神州數碼，成為中國第一大通路商。

這是杜書伍日前接受財信金融家演講時所做的表示。他說，去年八月，諾基亞把大陸手機代理權交給聯強，主因是大陸手機銷售門檻低，價格變化快，又有堆積庫存的習慣，品牌很難搞清楚中間通路囤了多少貨，市場秩序很亂。因此，諾基亞看中聯強在資訊、通訊等產品通路多年累積的經驗，因此把大陸手機代理權交給聯強，希望聯強能夠把經營的透明度帶到中國市場。

經過約半年的運作，目前聯強的銷售情況比預期好很多，因此，原本諾基亞預計兩年內逐步完成二○％、三○％、五○％再到一○○％的通路擴展計畫，在農曆年過後，已決定在今年內全面展開。

這些電子公司均是白牌手機與電視的零件供應商，在白牌商機崛起下，營收獲利大幅成長，白牌概念股出列，值得投資人關注。

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儘管去年下半年未上市股票經歷一場大浩劫，許多公司股價大幅腰斬，但過去六年的製作經驗仍然清楚指出，即使景氣市況再差，每年未上市100強的名單中，仍然有源源不絕的創新企業誕生，提供台灣產業升級成長的新動能。

這群以高獲利能力躥出的企業，一直是未來股王的熱門人選，本刊特別邀請三位創投名家，為讀者挑出10大潛力股王，以及今年未上市股的5大操作題材。

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